Raymond Torres: Цени и растеж | Бизнес

Ценовите барабани звучат силно и цялото внимание се фокусира върху най -уязвимите сектори за износ преди Протекционистки прокламации. Най -подходящото обаче може да бъде поставено в общия макроикономически план, а не в самите търговски потоци.

Както са посочили много анализатори, степента на испанско изложение с превратности на Mercantlist на Тръмп Той е сравнително намален. Износ Към американския гигант Те представляват по -малко от 5% от общия брой, половината от тази Германия. Сектори като полу-фабрики, графични изкуства и керамика, където участието на трансатлантическия пазар надвишава двойната фигура, работи като оферта или добавка за американската икономика, което прави данъчното облагане на цените върху тях. Други сектори, по-специално агро-индустриални и фармацевтични продукти, ще бъдат по-засегнати, тъй като те се конкурират директно с компании в тази страна, оправдавайки мерките за подкрепа.

Във всеки случай, според Обсерватории, Тези сектори имат определен матрак, който да смекчи всеки търговски шок, по -специално в хранителната индустрия, чиято рентабилност достига рекордни цифри. По този начин, тарифното втвърдяване ще бъде само частично на крайната продажна цена на пазара в Северна Америка, благодарение на компресията на маржа на печалбата. Що се отнася до вноса, оръжията, самолетите и енергията, приоритетните сектори на новата икономическа политика на Тръмп и следователно малко се отличават на всякакви ограничения.

Основният риск идва от фронтове, различни от търговски. Първо, въздействието върху инвестициите, най -чувствителната променлива за геополитическата несигурност – също ще изостава с испанския експанзивен цикъл, ще трябва да бъде наблюдаван. Компаниите в Северна Америка провеждат директни инвестиции в нашата страна, като около 20% от общия брой и вероятно е вероятно новите операции да са в такава несигурна среда, белязана с настояване да репатрират дейността си. В този смисъл, Автомобилният сектор Това е от решаващо значение: Въпреки че износът ни на автомобили за Съединените щати допринася едва 0,7% от общите чуждестранни инвестиции, включително това, което получаваме от Съединените щати, представлява гръбнакът, който поддържа целия сектор.

Очаква се и предпазливо отношение от испанските компании, които инвестират в Съединените щати.

В средносрочен план търговският блок, който предлага повече правна сигурност и стабилни правила за конкуренция, може да бъде спечелен. И в тази битка Европа има възможност, променяйки минали грешки и задълбочавайки единичния пазар. Съобщението на Комисията за набор от мерки за подобряване на работата на енергийния пазар е добра новина.

И накрая, мнозина ще зависят от реакцията на Германия. Прилагането на цени заплашва да влоши климата на рецесията, който е инсталиран в неговата индустрия, пускайки отстъпки от модели, които биха могли да окажат влияние върху немските компании, присъстващи в нашата страна. Когато е в ред, новият изпълнителен директор ще има значителен марж на бюджетни действия: добре използвани, реформирайки конституционния лимит за дълга, тоест да падне с мерки за екстрапресия, публичните инвестиции могат да генерират мощна конюнктурна противотежест. Можете също така да помогнете да напишете с партньорите си нова пътна карта за европейска икономическа интеграция.

Веднага протекционистката вълна представлява риск от растеж, особено в областта на инвестициите. Ключът е да се съживи вътрешните двигатели на европейската икономика и да се гарантира сигурността относно правилата, които пазарната икономика трябва да управлява. Припомняйки, че възможно най -скоро протекционизмът в крайна сметка ще се превърне в пречка за американската икономика.