След 2,2% през януари правителството ще принуди използването на валутния курс да продължи да се обезвреди

Инфлацията през януари беше 2,2% и Retablé тенденцията на намаляване на темповете на растеж на цените, която беше прекъсната през декември (2,7% спрямо 2,4% през ноември). Регулираното увеличи нещо по-горе (2,6%), ядрото малко над (2,4%) и най-голямата помощ от страната на сезона (0,4%), съдържащо се от дрехи (-0, 7%), които са имали сезонен спад през януари като Случи се в енергиите на 2017, 2018 и 2019 (-0,8% средно).

Въпреки това, седмичните мерки за IPC-Invecq обаче показват a Ново прекъсване на тенденцията надолу от последната седмица на януари се появиха определени ускорения и общият индикатор може да бъде инсталиран на 2,5% за втория месец на годината. The Месна ваксина PICA на бакшиш в ценовата група, която е натиск през февруари, някои алкохолни напитки, след това определени здравни, комуникационни и жилищни услуги.

Процесите на дезинфлация обикновено не са линейни и преходни прекъсвания като декември или очевидни февруари не предполагат края на процесаА по -скоро постоянството на определени относителни пренареждания на цените. Те обаче могат да дестабилизират очакванията, докато през февруари 1% рампата беше открита. Инфлацията, която удвоява рампата през месеца, ще постави светлините на динамиката на реалния валутен курс.

Както се случи от февруари 2024 г., темпът на увеличаване на услугите е значително по -висок от този на стоките. През януари стоките се увеличават с 1,5%, докато услугите, извършени на 3,8%, което се проявява, че рампата като ръководство за ценовия ритъм е много по -ефективна за първия, отколкото за втората. Ето защо Намаляването на рампата изглежда утаено И, мислейки за тези различни скорости, той би бил благоразумен на Тантар колко би могъл да продължи да намалява общата инфлация (и главно темпото на услугите) без помощта на незначителна рампа.

Нерегулираните услуги ще бъдат доминирани от динамиката на заплатата на следващите месеци и лицата, регулирани от решението на правителството. Едва виждаме важни корекции на най -новите услуги, дори при тези, които са очевидни като колективния билет и AMBA влак или електрическа енергия за сегменти N2 и N3. За да могат тези пазари да свършат, може да се наложи да изчакаме изборите през 2025 г.

И накрая, скоростта, с която инфлацията е пълна, ще бъде от решаващо значение за оценка на нивото, с което реалният валутен курс в крайна сметка се стабилизира. В светлината на динамиката на резервите през последните месеци той показва, че не е останало нищо. Въпреки че не е най -разумното, влизане в избирателната година, Най -вероятно този инструмент се опитва да забави по -бързата инфлация.